• The Wall Street Journal

Bill Gross kauft wieder US-Staatsanleihen

    Von MIN ZENG

Weltweit sorgen sich die Anleger vor der drohenden Fiskalklippe in den USA. Da greift selbst Bill Gross zu vermeintlich sicheren Investitionen: Der Pimco-Mitbegründer erhöhte zum ersten Mal seit Mai den Anteil der US-Staatsanleihen im weltweit größten offenen Investmentfonds Total Return im Oktober auf 12 Prozent. Das geht aus auf der Webseite der Firma veröffentlichten Daten hervor.

Die Aufstockung zeigt, dass Gross die Treasurys vor allem als sicheren Hafen sieht, um sich angesichts der globalen Wirtschaftsaussichten abzusichern. In den vergangenen Monaten argumentierte der Co-Investmentchef von Pimco noch, dass US-Schuldpapiere auf lange Sicht kein gutes Investment wären.

[image] Associated Press

Anlegern rund um den Globus machen die anhaltende europäische Schuldenkrise und die Aussicht auf die zum 1. Januar 2013 in den USA in Kraft tretende Fiskalklippe, ein mehr als 600 Milliarden Dollar schweres Steuererhöhungs- und Ausgabenkürzungspaket, zu schaffen. Sollte die Fiskalklippe von der Politik in Washington nicht umschifft werden, könnten die automatisch eintretenden Maßnahmen die US-Wirtschaft im kommenden Jahr in eine Rezession stürzen, warnen Ökonomen.

Analysten gehen davon aus, dass US-Staatsanleihen im Vergleich zu Aktien und weiteren risikoreichen Anlageklassen unattraktiv werden könnten, sollten Republikaner und Demokraten einen Kompromiss finden und die Fiskalklippe erfolgreich umgehen. Kommt es zu keiner Einigung, dürfte die Reaktion andersherum ausfallen und Staatsanleihen gefragt sein.

Gross bleibt aber offenkundig besorgt, dass US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit langfristig an Wert verlieren könnten. Daher hat er in den vergangenen Monaten einen großen Bogen um diese Papiere gemacht. Er nennt das aufgeblähte Haushaltsdefizit und die lockere Geldpolitik der Notenbank Fed als Risikofaktoren für eine höhere Inflation, die den Wert der Treasurys unterminieren könnten. Via Twitter erklärte Gross am Sonntag, hinter der Fiskalklippe lauere der „Grand Canyon" des Haushaltdefizits auf die USA. Eine 1,5 Billionen Dollar große Lücke müsse langfristig geschlossen werden.

Daher steigerte Gross im Oktober auch seinen Anteil von inflationsabgesicherten Treasurys von 11 auf 12 Prozent. Hochwertige hypothekenbesicherte Papiere fuhr er dagegen von 49 auf 47 Prozent zurück. Sie machen aber immer noch den größten Teil des Fonds aus.

Pimco gehört zum Allianz-Konzern und ist mit 1,8 Billionen Dollar verwaltetem Vermögen eines der größten Unternehmen der Branche. In den vergangenen Jahren hat der Fonds 7,35 Prozent Rendite abgeworfen; der Benchmark-Index lag bei 6,09 Prozent.

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